量化交易“导演”昨盘中大跌？
昨日午后，A股再演盘中暴跌。自下午1时17分开始，半小时之内，沪指狂泻超过40点。类似上述脱离正常逻辑的走势，已非第一次出现。
一位熟悉机构量化交易过程的市场人士向透露，昨日下午大盘跳水后又连续反弹的原因是由于委比级-B指标与ETF基金联动，使得ETF低于现货，从而引起套利软件购买ETF转化为股票抛出，进而打压沪深300指数，再引起期指做空能量释放；而量化套利未成交单构成压制保证了期指空方胜。
“玩量化交易的机构应该抱怨光大才是，他们暴露了机构的玩法。”上述人士如是调侃道。
财经评论人老艾认为，光大乌龙事件暴露了股市目前存在的四大制度性缺陷：一、以上证50为代表的少数权重股，基本决定着指数运行的方向，易形成操纵；二是T+0的股指期货和T+1的A股，处于天然的不对等地位，机构可通过期指快速获利并出逃，而A股投资者只能干瞪眼；三是散户和机构在交易上存在不平等，由于衍生品门槛的限制，普通散户无法参与；四是交易品种的匮乏，散户无法对冲风险。
“如果说在期指和融资融券没推出之前，散户和机构还可以在同一游戏规则下相对公平的博弈，而在当今市场，散户和机构在交易上的不平等性达到了前所未有的程度。”老艾认为，只有解决制度性顽疾，A股方能走出大牛市。
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越则称，光大乌龙事件暴露了“T+1”交易和期货市场“T+0”交易之间的时滞造成的跨市场监管真空，虽然两市监管主体一致，但是证券市场和期货市场的时滞同时也会造成跨市联动监管的高成本问题。因此，可以针对大规模资金的异动监控建立跨市联动监管机制。
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